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邯郸论文组

杨胜刚传授研讨团队的论文在SSCI刊物上宣布

湖南大学社会迷信处2019-11-07 15:16:41

克日我院杨胜刚传授与其博士生朱琦、硕士生何飞颖、李诗皓同窗协作完成的论文“How does corporate social responsibility change capital structure?”宣布于SSCI刊物《Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics》。该论文已经当选2016年亚洲金融学年会、使用金融经济学国际集会的陈诉论文。


文章从存款人的视角动身,实证研讨企业社会责任(CSR)影响公司资源构造的逻辑。在信息不合错误称的框架内,CSR提供了公司的非财政信息,可以进一步强化公司与存款人的相同,缓解信息不合错误称,低落融资摩擦。文章接纳PSA-DID办法,控制CSR与资源构造选择之间的内素性题目,经过偏向值剖析法(PSA)停止样本重构,构成“准天然”实行的样本组合,然后用DID办法评价社会责任陈诉对资源构造影响的净效应。实证后果发明:第一,接纳CSR战略的公司拥有更高杠杆的资源构造;第二,CSR战略可以低落资源构造的调解速率,特殊是高于最优资源构造的公司;第三,接纳CSR战略的公司构成更高临时欠债的资源构造。文章妥当性局部进一步发明,CSR战略对公司资源构造的影响泉源于供应侧——融资本钱的降落。


本文的次要奉献在于:一是拓展了CSR战略与资源构造范畴的相干研讨,过往的研讨以为CSR企业每每具有更强的危害控制认识,因而构成激进的资源构造特性,但是文章的研讨发明,中国企业的CSR战略有助于低落融资市场上信息不合错误称,从而鼓舞保守的资源构造。二是经过PSA-DID的组合办法,为查验CSR战略对资源构造的影响构建了“准”天然实行的样本,从而构成更为妥当的因果推测。


论文链接:http://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/16081625.2017.1354710


 

(金融与统计学院供稿)


 



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